Мисля, че хората не разбират защо Tesla [TSLA] е оценена толкова високо
Мисля, че хората не разбират защо Tesla [TSLA] е оценена толкова високо

Видео: Мисля, че хората не разбират защо Tesla [TSLA] е оценена толкова високо

Видео: ⭐️Tesla Stock Prediction - Breaking News!!! TSLA Stock Is About To Crash? 2022, Декември
Anonim

Обичам да разглеждам класациите за продажби на автомобили - и да ги създавам - и го правим донякъде натрапчиво, що се отнася до електрическите превозни средства и Tesla. От статична гледна точка днес, разглеждането на глобалните продажби на Tesla спрямо глобалните продажби на Audi, BMW или Mercedes-Benz (да не говорим за Volkswagen Group или Toyota) и след това разглеждането на пазарната капитализация на Tesla [TSLA] в сравнение с тези компании може да напусне вие си чешете главата. [Пълно разкритие: Притежавам акции в Tesla. И не очаквам да го продам дълго време.]

Един от начините да се опитаме да примирим уравнението е като приемем, че „пазарът“(Wall Street) очаква продажбите на останалите производители на автомобили да спаднат, докато продажбите на Tesla нараснат. И все пак има много основание да се покрие от 367, 200 годишни продажби до 10, 974, 600 годишни продажби. Визуализирането на големи числа може да помогне, затова ето диаграма:

Забележка: Графиката по-горе е интерактивна. Възможно е да не се показва добре на някои устройства. Ако не се показва добре за вас, съветвам да го гледате на различен компютър (за предпочитане такъв, който не побира в джоба ви). Като алтернатива можете да видите статичната диаграма тук.

Имайте предвид, че самата Volkswagen Group иска да продава 3 милиона 100% електрически превозни средства годишно до 2025 година.

Предполагам, че наистина можете да заключите, че големите автомобилни производители ще рухнат под собственото си тегло, докато Tesla се издига в рязък преход към електрически превозни средства. Ефектът на Осборн е истинско нещо и Capital One вече призна, че стойността на препродажбата на германските луксозни автомобили е поразена от конкурентоспособността на Tesla Model 3. Въпреки това, мисля, че пазарът все още вижда широко разпространения колапс на традиционните автомобилни компании като невероятен случай. Не мисля, че само това обяснява пазарната капитализация на Tesla на стойност 100 милиарда долара.

Както нашият писател Frugal Moogal елегантно обясни преди няколко седмици, когато пазарната капитализация на Tesla беше изненадващо вече на (сега малко) 88,6 милиарда долара, Tesla е повече от производител на автомобили. Разполага с енергийно подразделение за продажба и наем на слънчеви панели, слънчеви керемиди на покрива и системи за съхранение на батерии. Той разполага с огромна мрежа от EV инфраструктура за зареждане в САЩ, Канада, Европа, Китай, Япония, Австралия и другаде. И той има своята автономност за научноизследователска и развойна дейност, която според Moogal може консервативно да бъде оценена на 19 милиарда долара, тъй като това беше оценено от Cruise Automation през миналата година. Всички тези неща започват да се сумират и както една много популярна статия посочи преди 11 дни, подходът на Tesla с пълен стак е несравним в автомобилната индустрия.

Мисля, че голяма част от оценката на Тесла е комбинация от всички тези неща и голяма част от това по същество се игнорира от хора, които не могат да разберат защо Тесла струва повече от GM и Ford взети заедно. Въпреки това, мислите ми защо има огромна разлика се свеждат до три неща в допълнение към аргумента „пълен стек“.

Кой е водещ в автономията?

- CleanTechnica (@cleantechnica) 23 януари 2020 г.

1. На първо място, може би технологията за автономно шофиране на Tesla се оценява много по-високо от 19 милиарда долара за всички инвеститори. Миналата година Morgan Stanley определи оценката на Waymo на 105 милиарда долара и това беше след 40% намаление от 175 милиарда долара. Ако смятате, че автономната работа на Tesla е по-добра от тази на Waymo - и много хора го правят - тогава бихте могли да помислите, че само част от нейния бизнес е значително подценена. Аз лично отдавна очаквах да е така, но не съм сигурен, че големите пари на Уолстрийт мислят по същия начин, така че нека преминем към друг фактор.

Изображение
Изображение
Изображение
Изображение

2. Tesla е технологична компания. В основата си Tesla е технологична компания. Да кажем още веднъж - Tesla е технологична компания. Въпреки че това винаги е било основна част от марката на Tesla и нейните автомобили, мисля, че това всъщност означава, че започва да ни наднича отдолу под чаршафите. През изминалата година, освен някои значителни подобрения на Autopilot, Tesla представи много инфоразвлекателни функции и софтуерни подобрения в автомобила. Като собственик, с голяма актуализация, се чувствате сякаш току-що сте получили чисто нова кола, огромен коледен подарък. Това не е хипербола. Това само по себе си кара Teslas да се отдели и привлича много купувачи и желаещи купувачи (много от които ще си купят Tesla в крайна сметка). Това, което прави, обаче е, че създава потенциални потоци от приходи, които никой друг автомобилен производител не е под ръка - защото никой друг автомобилен производител не е технологична компания.

Вече има опция да плащате $ 10 / месец за някои функции за инфоразвлечение. Tesla е на път да добави още куп приложения към своите театрални зали Tesla и Tesla Arcade. Това вероятно ще бъде непрекъснат процес. Ако иска да го направи (и мисля, че Уолстрийт започва да очаква), Tesla може да пусне месечни такси за още няколко артикула и може да увеличи месечната ставка по всяко време. Може би всичко това ще бъде просто на разходите в продължение на години, но потенциалът е не по-малко след 3 години, 4 години или 5 години. И ако можете да си позволите $ 50 000 Tesla, има приличен шанс да рационализирате $ 20 или $ 30 на месец за функции в автомобил, които никой друг автомобилен производител не може да предложи.

Може би дори повече от автономия, мисля, че дебелите котки на Уолстрийт гледат на информационно-развлекателното и софтуерното лидерство на Тесла и виждат знаци за долар в очите им. Комбинирайте тези функции с потенциална услуга robotaxi и ще получите луди множители. И кой ще има конкуриращ се продукт? (Един добър начин да получите лудо висока оценка е да имате гаден малък монопол в голяма индустрия.)

Модел на Тесла 3
Модел на Тесла 3

3. Инвестирането е за бъдещето, а не за прости електронни таблици и пазарни правила. Много хора на фондовия пазар обичат да говорят за електронни таблици и общи предположения относно изчисленията на оценката. Не мисля, че това е толкова голяма сделка, колкото е измислено. Във всеки един момент въпросът, който всеки инвеститор има е, „ще подобри ли тази компания повече или по-малко, отколкото всички очакват?“Докато смятате, че пред компанията има по-светло бъдеще, отколкото мислите, че другите хора мислят, вие ще сте склонни да инвестирате в споменатата компания. Това важи за нивото на BlackRock и SoftBank, колкото за лошото ниско ниво на Zach. Те могат да преместват предположения, за да променят електронна таблица по всяко време. Въпросът е само дали смятат, че трябва да бъдат по-оптимистични, отколкото са били по отношение на компанията ABC. Въпросът е само дали смятат, че пазарът ще навлиза повече в ABC с течение на времето.

Тесла е размазан в медиите от векове. След като многократно се противопостави на тези мазки, изглежда, че Tesla се е превърнала в ъгъл и пазарът променя гледната си точка към компанията и сега смята, че бъдещето на TSLA изглежда по-светло от очакваното. Рязкото покачване на цената на акциите изненада вероятно всеки бик TSLA, когото познавам. Мисля, че най-вече очаквахме това да се случи преди година, а след това ни хвърли, като видяхме, че пазарът се движи в обратна посока в продължение на месеци поради подвеждащ песимизъм. Обаче негативното медийно отразяване на Tesla задържа акциите на компанията само докато пазарът реши, че по-голямата част от този негатив е на легло.

И така, сега големият въпрос по отношение на „лудата оценка“на Tesla е дали пазарът ще бъде изненадан отрицателно или положително изненадан от това, което Tesla прави през следващите години. Ще видим.

Популярни по теми