Съдържание:

Отчет за приходите на Tesla: Най-добрите за внос
Отчет за приходите на Tesla: Най-добрите за внос

Видео: Отчет за приходите на Tesla: Най-добрите за внос

Видео: Будущий УБИЙЦА ТЕСЛА: зарядка за 1мин на 800км. Новый шаттл 2022, Декември
Anonim

По-долу са изброени няколко най-добри заглавия от последното писмо на акционерите на Tesla и конферентен разговор. Може би това нещо се открояваше и за вас. Може би те ще запалят искра в мозъка ви.

Инвеститори на дребно срещу професионални анализатори

Това не е нещо, с което обикновено бих ръководил, но това беше нещо, което ми се открояваше днес. През последните няколко години повиквания за печалби, тъй като Тесла започна да задава въпроси за „инвеститори на дребно“, те често се гледаха с презрение. Анализаторите от Уолстрийт биха се подиграли на зададените въпроси.

Винаги съм оценявал въпросите на инвеститорите на дребно. Често анализаторите, които са избрани да задават въпроси, просто се опитват да отделят малки неща, които са се случили през предходното тримесечие, но не гледат много напред към стратегиите за растеж, което винаги е било частта, която прави инвестицията в Tesla толкова интересна.

Анализаторите, които винаги ми се струваха да разбирам най-добре Тесла - като ARK Invest - изглежда никога не са анализатори от Уолстрийт, които трябва да задават въпроси или са избрали да не го правят. И преди хората в коментарите да кажат, че харесвам ARK Invest, защото са гигантски бикове, не е това - харесвам ги, защото споделят своите изследвания и имат анализатори от множество индустрии, изследващи Tesla, а не просто някой, който обикновено разглежда автомобилните производители.

Както и да е, вместо обичайното подигравка, Адам Йонас започна разговора, като отбеляза, че въпросите за търговията на дребно са отлични, и след това последва, като попита дали автомобилите на Tesla ще бъдат оборудвани с потребителски терминали, съвместими с терминала Starlink.

Честно казано, макар да мислех, че това е наистина странен въпрос, мисля, че въпросът му беше опитът му да се опита да разшири начина, по който гледа на компанията, освен като обикновен автомобилен производител. Не ми хареса въпросът, но мисля, че той се опитваше да разбере как бъдещото взаимодействие между Tesla и SpaceX може да намали разходите на Tesla за свързване с данни. Браво на него, че се опита, предполагам. [Бележка на редактора: От моя опит, Джонас има дълга история на това. По каквато и да е причина, той обича да задава диви, нестандартни въпроси. Понякога те изглеждат странни, за да го кажа добре, но друг път той отваря изключително информативен отговор. Спомням си, че той беше първият, който измъкна от Elon ранните етапи на план за флота на Tesla robotaxi. Не казвам, че съм бил фен на неговия анализ, но мисля, че той винаги се е опитвал да задава визионерски, дългосрочни въпроси, както и по-типичните неща от Уолстрийт.-Зак]

В последния въпрос на Джоузеф Оша, който попита за плановете за Maxwell Technology, Мъск категорично заяви, че някои от инвеститорите на дребно са събрали част от пъзела, а Оша категорично каза: „Ще трябва да прочета повече блогове, благодаря."

Тесла не взе победна обиколка тук за всички тези анализатори, но е очарователно, че почти всички от тях са били толкова погрешни по отношение на акциите, и това се случи чрез това, че идването на Тесла с отворен ум ви дава много по-добра представа за компанията.

Толкова много анализатори бяха сигурни, че историята на Tesla е историята на автомобилен производител, който ще се провали, защото това правят новите автомобилни производители. И те бяха толкова сигурни, че „големите“могат просто да смажат Тесла във всеки един момент от времето. И сега, толкова много от тях се оказаха погрешни (с финансовите показатели на Tesla, както и фондовия пазар, което показваше), че се чувстваше така, сякаш има много опашки, прибрани между краката им. Много от тези анализатори се похвалиха с текущите прогнози за цените на акциите, по-малко от половината от това, което бяха акциите при извънработно време и цял ден днес. Тъй като са толкова грешни за акциите, че публично заявяват, че са били уверени, че ще се провалят, трябва да боли.

Не да се потупвам по гърба тук, но когато започнах да пиша за Tesla за CleanTechnica, притежавах само няколко акции от акции и бях сигурен, че ще открия чрез моите изследвания неща за акциите, които ме накараха да се съмня стойност - правя с всяка друга инвестиция, която съм направил, и това е добре. Намирам, че ако не познавате и двете страни на историята, е трудно наистина да разберете за какво става въпрос в дебата. И това, което непрекъснато откривах с Тесла, беше, че историите с мечките не се съчетават с това, което Тесла се опитва да направи, и вместо всъщност да анализират това, толкова много хора от Уолстрийт просто папагалират същата информация.

Защо не харчите повече пари?

Изображение
Изображение

Стори ми се странно, след като толкова четвърти от анализаторите твърдят, че Тесла изгаря пари и няма да може да запали осветлението, сега те казват, че трябва да харчат повече пари, за да ускорят производството по-бързо и да финансират придобиванията. Любимият ми коментар на цялото обаждане дойде, след като Дан Леви попита Мъск защо не бива да набират капитал, за да изплащат дългове или да правят придобивания, по-специално такива, които биха могли да се възползват от целите на батерията или автономията на Tesla.

След лека пауза Мъск отговори с: „Ако знаете за някакви придобивания, ще се радваме да чуем за тях. Да, разбира се, звучи страхотно. Кого да придобием? “

След като Леви неловко отговори, заявявайки, че трябва да обмислят придобиването на други компании, фокусирани върху автономията, Мъск просто заявява: „Не сме наясно с никого, който бихме искали да придобием.“

Това е перфектният акцент върху това защо толкова много от анализаторите на Уолстрийт не разбират компанията. Фирма като GM трябва да придобие външна компания като Cruise, за да се присъедини към съществуващата си компания, за да създаде свое собствено автономно подразделение.

Tesla не работи с традиционните подразделения, така че закупуването на компания не създава нов продукт или дори задължително ускорява това, което имат. Ако Tesla успее да намери продукт, който си заслужава да бъде закупен, очаквам, че те ще направят покупка.

Говорейки за Кеш …

Освен ако не съм го пропуснал напълно - а може и да съм, така че кажете ми в коментарите, ако го направя - Tesla изобщо не говори за сделката си с FCA за Европа. Твърдението им за това как текущият им паричен поток би им позволил да продължат да се разширяват с разумни темпове има смисъл и се чудя дали парите от партньорството се очаква да отидат направо за капиталови разходи тази година. Ако е така, бих очаквал Tesla да остане печеливша през цялата година.

Модел Y е рано, но …

Моделът Y нараства, докато говорим, което аз и всеки, който обръщам внимание, очаквахме, но Tesla насочи само 500 000 автомобила, които трябва да бъдат доставени през 2020 г. Когато смятате, че ако те просто отговарят на производствените нива на Q4, ще им трябва само увеличение 52 000 превозни средства, за да достигнат 500 000 общо, това изглежда твърде консервативно.

Това, за което бях изненадан, е, че всички бяха добри с това! Макар че това е почти 40% увеличение спрямо долния край на насоките за 2020 г., аз съм свикнал Тесла да прави смели претенции и очаквах да ги видя да твърдят, че ще произведат поне 600 000 автомобила през годината.

Което между другото дори не би било луда претенция. 600 000 превозни средства ще бъдат текущите нива на капацитет на Fremont и 152 000 от Шанхай, или средна скорост от 3 000 на седмица, и бихме предположили, че няма увеличение на капацитета за модел Y във Fremont. Всъщност насоките за капацитет на превозните средства на Tesla в писмото на акционерите посочват, че те биха могли да направят 640 000 през следващата година, ако всичко работи с пълен капацитет, и очакват да разширят Fremont до 500 000 / годишен капацитет в средата на 2020 г., което означава, че пълният капацитет би бил 690 000.

Ако искате да видите докъде е стигнала тази компания и доколко се е променила, това е най-големият показател за мен. Преди няколко години смятам, че Мъск би погледнал данните и би казал, че ще направят 650-690 000 автомобила през следващата година - пикът на техния капацитет. Това често правят с рампата Model 3, което ги затруднява.

Вместо това те твърдят, че очакват да достигнат число, което е около 72% от очаквания капацитет за годината. Ако надхвърлят този брой, както очаквам, че ще се справят удобно всяко тримесечие, очаквайте мечката теза за пресъхнало търсене да започне да изчезва.

Изображение
Изображение
Изображение
Изображение

Също така, модел Y …

… е далеч по-ефективен от всичко. Актуализираният обхват на EPA е невероятен и нямам търпение да разбера какво са направили, за да накарат по-големия Y да има по-дълъг обхват от Model 3 толкова дълго. Предимството на Тесла в ефективността е защо мисля, че запасът се оценява такъв, какъвто е, а когато видите Ford Mustang Mach-E, който очевидно ще се конкурира с Model Y, има ефективност, която е повече от 25% по-малка от Model Y, Не виждам начин другите компании лесно да се конкурират.

Изображение
Изображение

И накрая, модел Y, нещо като …

Тесла отбеляза, че между разкриването на прототипа Model Y през март на компанията са били необходими само 10 месеца, за да има серийна версия на автомобила. Непубликувано - Cybertruck беше представен преди два месеца, което означава, че ако Tesla се нуждае от него, може би има план да го въведе в производство за по-кратък период от време, който е на уебсайта.

Имаше показателен момент, когато Мъск заяви, че когато търсенето на всичко, което вече е излязло, е толкова голямо, няма толкова голям смисъл да се изваждат един тон модели и всички те да бъдат изгладени от батерии. Това изглежда ме връща към моя анализ, че Tesla има пробив в батерията, който ще дебютира с Cybertruck, и ще научим какво е това и как могат да го представят на пазара в Деня на инвеститорите на батерии, който ще обясни толкова много повече.

Заключение

Е, това отне по-дълго време, отколкото очаквах. Като цяло този отчет за приходите засегна всичко, за което се надявах, че ще го направи, а след това и някои. Изненадващата изненада за печалбите позволи на Tesla да занижи целите за годината, които тя лесно би могла да надмине. Очаквам силата на баланса в момента да продължи краткото свиване и абсолютно шантави оценки за акциите на Tesla може да са на хоризонта през следващите няколко месеца.

Все още усещам, че голяма част от това повишаване на стойността е причинено от ниските продавачи, които продължават да изгарят, но очевидно продължават да купуват обратно. Чувствам, че сега те просто се подхранват от истерията около компанията, тъй като Звездното пътуване, което е налично в момента, започва да поставя винтовете на наследствения автомобил, тъй като инвеститорите осъзнават, че са напълно неподготвени за бъдеще, в което търсенето се прехвърля към електрическите задвижвания. Единствената корпорация, която доказа, че може изгодно да произвежда електрически автомобили, е Tesla.

Тези луди високи цени на акциите стават все повече новини за това как електрификацията на транспорта е бъдещето и ще започне да тежи върху инфраструктурата за вътрешно горене не само от инвеститорите, но и от тези на автомобилния пазар, които ще започнат да видят надписа на стената и да се чудят каква ще бъде стойността на препродажбата на новия им автомобил на газ след пет години, ако Tesla ще доминира в бъдещето на индустрията.

Това е абсолютно безумно, когато компанията е произвела по-малко от 400 000 превозни средства миналата година, но това е точката, в която сме стигнали. По един или друг начин Генералният план, въведен от Мъск, започва да се реализира в момента и днешните приходи бяха огромна стъпка по пътя към промяна на бъдещето.

Поздравления за всички в Tesla и като акционер се надявам за по-луди страхотни добри новини като тази в бъдеще.

Изображение
Изображение

Опровержение

Аз съм акционер на Tesla, който е закупил акции през предходните 12 месеца. Изследванията, които правя за статии, включително тази статия, може да ме принудят да увелича или намаля позициите на запасите. Въпреки това няма да го направя в рамките на 48 часа след публикуването на която и да е статия, в която обсъждам въпроси, които според мен могат да окажат съществено влияние върху цената на акциите. Не вярвам, че моят глас би могъл или би трябвало да повлияе на цената на акциите сам по себе си, и силно предупреждавам всеки да не използва моята работа като единствената ви точка за данни, за да избере да инвестира или да продаде във всяка компания. Моите статии са моето мнение, което е формулирано с помощта на изследвания, базирани на публично достъпни данни. Моите изследвания или заключения обаче може да са неправилни.

Популярни по теми