Съдържание:

Как BlackRock & Vanguard могат да подобрят движението на нулевите емисии
Как BlackRock & Vanguard могат да подобрят движението на нулевите емисии

Видео: Как BlackRock & Vanguard могат да подобрят движението на нулевите емисии

Отличия серверных жестких дисков от десктопных
Видео: Компания, Которая правит миром | Vanguard Group 2023, Януари
Anonim

Движението за постигане на нулеви нулеви глобални емисии на парникови газове набира сила и съгласуваност, особено в света на финансите. В края на март BlackRock и Vanguard - двамата най-големи мениджъри на активи на планетата, се присъединиха към нарастващата коалиция от инвеститори в инициативата Net Zero Asset Managers (NZAM). Инициативата очертава ключови изисквания за ангажиментите на подписалите страни за нула и осигурява ранна база за индустрията. По-рано през март 2021 г. мениджърите на активи също получиха първоначални насоки за изпълнение на ангажиментите с нетна нула с пускането на Ръководството за прилагане на рамката за нетната нулева инвестиция, усилие, ръководено от Институционалната група инвеститори по изменението на климата.

Тези нововъзникващи индустриални коалиции и нарастващата им подкрепа сред мениджърите на активи са от решаващо значение. За да избегнем най-лошите последици от глобалното затопляне, е необходимо всяка финансова организация да има стабилни и надеждни планове за преместване на инвестиционния портфейл към нула до 2050 г. или по-скоро.

Но както отбелязва самата NZAM, все още има неяснота как изглежда в действителност надежден, стабилен и базиран на науката нетен нулев инвестиционен портфейл. Ето защо не е изненадващо, че ангажиментите на нетната нула на финансовите институции все още оставят много въпроси без отговор около ключови въпроси като дефиниции, междинни цели, използване на компенсации и прозрачност. Това включва тези от BlackRock и Vanguard.

Като се имат предвид размерите им, BlackRock и Vanguard имат огромно пазарно влияние. Заедно те управляват активи в размер на над 15,2 трилиона долара, което се равнява на около три пети от БВП на САЩ. Това им дава способността да определят курса за значими нулеви действия в сектора за управление на активи. От решаващо значение е следващите им стъпки да демонстрират своята сериозност и неотложност при изпълнението на техния нетен нулев ангажимент.

Инициатива Net Zero Asset Management - Ръст на активи в управление
Инициатива Net Zero Asset Management - Ръст на активи в управление

Възможност за водене чрез пример

BlackRock вече се беше ангажирал да подкрепи глобалната цел за постигане на нулеви нулеви емисии до 2050 г. или по-рано преди да се присъедини към NZAM, докато Vanguard не беше. Vanguard също не е разгледал публично плана си за нула нула, освен краткото изявление на своя главен изпълнителен директор на уебсайта на NZAM. Междувременно BlackRock в годишното си писмо до клиенти, публикувано през януари 2021 г., излага ангажимента си и представя тристепенен план за действие, който да помогне на инвеститорите да подготвят портфейлите си за свят с нулеви нули.

Въпреки това остават важни въпроси. За да може фирмата наистина да доведе състезанието до нула, BlackRock трябва да предостави повече яснота по няколко въпроса. Ние изтъкваме четири начина, по които може да го направи: със силни междинни цели, като избягва прекомерното разчитане на компенсации, подобрява ангажираността и подкрепя справедлив преход към нулева нетна стойност. Докато изследваме тези въпроси в контекста на плана за действие на BlackRock, Vanguard и други мениджъри на активи също трябва да вземат под внимание.

1. Временни цели, базирани в науката

Въпреки че ангажиментите за 2050 г. са важен сигнал, финансовите институции трябва да осигурят бързо, драстично намаляване на глобалните емисии за много по-кратък период от време и с краткосрочни действия, които избягват блокирането на инфраструктурата и поведението с висока интензивност на въглерода.

За тази цел по-късно тази година BlackRock ще обяви междинната си цел за процента на управляваните от нея активи, които ще бъдат съобразени с нетна нула през 2030 г. (Очаква се те да увеличат целта, докато не бъдат включени 100% от активите.) Поставянето на междинни цели демонстрира краткосрочните промени, които фирмата ще направи, за да постигне дългосрочните цели за намаляване на емисиите.

Но какво се счита за добра нетна нулева цел?

През септември 2020 г. Инициативата за научно обосновани цели (SBTi) стартира процес за разработване на глобален стандарт за нулеви нулеви корпоративни цели. Очаква се да последва паралелен стандарт за финансовите институции. Основополагащите принципи представят десет препоръки за корпоративни нетни нулеви цели, които гарантират, че компанията намалява емисиите със скорост, съответстваща на пътища, които ограничават затоплянето до 1,5 градуса C (2,7 градуса F) и поема отговорност за остатъчните емисии.

Докато стандартът за нулеви нулеви цели за финансови институции все още е на хоризонта, BlackRock, Vanguard и други мениджъри на активи могат да използват наскоро стартираната рамка SBTi за финансови институции, за да определят цели, за да направят инвестициите си в съответствие с 1,5-градусовата степен на смекчаване - критична част от уравнението на нетната нула. За да поемат отговорност за остатъчните емисии, които тепърва ще бъдат намалени, или тези, които е невъзможно да бъдат елиминирани, фирмите могат да извлекат от основополагащите принципи за корпоративни нетни нулеви цели. NZAM се ангажира да работи със SBTi и други за разработване на стандартизирани методологии.

2. Минимална зависимост от компенсации

BlackRock подкрепя развитието на световните пазари за компенсиране на въглерод като инструмент, който помага на компаниите да постигнат нулеви нулеви емисии. Компенсациите имат за цел да позволят на компаниите да компенсират емисиите, като плащат за намаляване на емисиите някъде другаде или да неутрализират емисиите си, като инвестират в технологии за отстраняване.

Те обаче не трябва да отвличат вниманието от необходимостта от реално и значително намаляване на емисиите, свързани с веригата за създаване на стойност на компанията. Всъщност едно от изискванията на NZAM за управляваните нетни нулеви активи е компенсациите да бъдат фокусирани върху дългосрочното отстраняване на въглерода, когато няма жизнеспособни алтернативи за елиминиране на емисиите (например в тежката промишленост, където алтернативите с нулев въглерод не все още съществуват). Докато BlackRock признава, че компенсирането не може да замени намаляването на емисиите, фирмата предоставя малко прозрачност как ще подходи към проблема.

Един от начините BlackRock да гарантира, че няма да разчита твърде много на компенсации, за да достигне нетни нулеви емисии, е да се ангажира да изключи от своя дял от нетните нулеви активи под управление всички високоемисионни сектори, които днес могат да бъдат декарбонизирани. Например, това би означавало да се изключат притежанията на BlackRock за 85 милиарда долара във въглищни компании от дела на нейните активи под управление, който той определя като част от нетната си нулева цел.

3. Смислен ангажимент за климатичните действия

Ръководството на BlackRock е изключително мощно. Като най-големият мениджър на активи в света, той притежава над 5% от акциите в по-голямата част от публичните компании - сума, която може да направи или прекъсне резолюция на акционер или избор на директор на борда. И в писмото си от 2021 г. BlackRock възстановява ангажимента си за управление на климата и ангажираност. Това изглежда съвпада с ангажимента на подписалите NZAM да прилагат стратегия за ангажиране с ясна политика за ескалация и гласуване. Но някои неправителствени организации гледат на ангажимента на BlackRock с скептицизъм поради лошите му резултати в климатичната ангажираност и гласуване.

Въпреки призивите на главния изпълнителен директор на BlackRock Лари Финк през 2020 г. директорите да бъдат отговорни за действията в областта на климата, фирмата подкрепи само 14% от решенията на акционерите, изискващи финансови оповестявания, свързани с климата. BlackRock също така последователно гласува против резолюции за подобряване на корпоративното оповестяване на лобизма и политическия принос, които оказват влияние върху изменението на климата и други социални и екологични проблеми. През 2020 г. фирмата гласува против всички 48 резолюции за насърчаване на по-голяма прозрачност на политическите разходи и лобирането в компаниите S & P500, като същевременно подкрепя само 18% от резолюциите за лобиране в областта на климата.

Една от причините управлението и ангажираността да са толкова критични за BlackRock е, защото той притежава инвестиционната вселена. Това означава, че инвестициите му представляват част от цялата икономика. Въпреки че BlackRock не може да се оттегли от всички въглероден интензивни сектори, той може да се ангажира с въглеродни интензивни компании, за да насърчи значими стъпки към климатични действия. Като минимум, BlackRock трябва да използва активни и ескалиращи стратегии за ангажиране, за да гарантира, че не се разработва ново производство на термални въглища и не се експлоатират по-нататъшни ресурси от катранен пясък, а също така че се предприема поетапно премахване на съществуващия необезпокояван капацитет в съответствие с нулевите нулеви пътища - както е препоръчано от Ръководството за прилагане на Net Zero Investment Framework.

За да прокара движението нула-нула напред, BlackRock трябва да покаже по-последователна подкрепа за корпоративна прозрачност и климатични действия при гласуването си през 2021 г.

4. Справедлив преход към Net Zero

Няма съмнение, че намаляването на емисиите на парникови газове - и преходът от изкопаеми горива - е критичен компонент на климатичните действия. Но не става въпрос само за емисиите. Ако преходът нула-нула трябва да бъде устойчив и достоверен, той също трябва да доведе до по-приобщаваща, устойчива и справедлива икономика и да постигне по-широките цели на Парижкото споразумение. Ето защо е жизненоважно целите за нулеви нулеви емисии да включват стабилни социални и екологични принципи.

Финк призна важността на тези проблеми в писмото си до изпълнителните директори през 2021 г., както и пряката връзка между расовата справедливост и икономическото неравенство с изменението на климата. Но той не предложи ангажименти за това как фирмата ще гарантира, че нейните нулеви стратегии отразяват това.

BlackRock не може сам да реши климатичната криза, но може да помогне за определяне на курса за създаване на по-добро бъдеще. Това ще наложи фирмата да приеме присърце посланието на Финк от писмото му за социална цел от 2019 г., когато изпълнява ангажимента си за нула. В това писмо той моли компаниите, че „светът се нуждае от вашето ръководство“. Светът също се нуждае от лидерство от BlackRock - и Vanguard също.

Лидери в светлината на прожекторите

Въпреки че решението на Vanguard да се присъедини към NZAM е добре дошло, фирмата е предоставила много по-малко подробности за своя нетен нулев план от BlackRock. Трябва скоро да видим повече яснота около плановете им за изпълнение. Независимо от това, огромната стъпка за индустрията за управление на активи е, че двамата най-големи мениджъри се присъединиха към NZAM. Заедно BlackRock и Vanguard допринасят почти половината от общите активи на подписалите NZAM под управление на 32 трилиона долара, което им дава огромно влияние върху курса за нетно нулево изпълнение.

Стъпките, които тези двама мениджъри предприемат през следващите месеци, ще разкрият как са решили да упражнят своето влияние. Ще наблюдаваме дали фирмите изпълняват своите смели нови ангажименти по силен начин, който дава силен пример за индустрията за управление на активи.

Популярни по теми